环球策略央行：持续打击虚拟货币相关非法金融活动；国家航天局设立商业航天司丨盘前情报

（原标题：央行：持续打击虚拟货币相关非法金融活动；国家航天局设立商业航天司丨盘前情报）

上周A股

过去一周（11月24日—11月28日），A股三大指数集体上涨。截至11月28日收盘，上证指数报3888.60点，周涨1.40%；深成指报12984.08点，周涨3.56%；创业板指报3052.59点，周涨4.54%。

具体来看，超83%的个股周内实现上涨，192股周涨超15%，12股周跌超15%。按照申万一级行业分类，通信、电子、传媒、轻工制造、社会服务等板块上涨，石油石化、交通运输、食品饮料、煤炭、钢铁等多个板块下跌。

周五外盘

纽约股市三大股指11月28日上涨。截至11月28日收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨289.30点，收于47716.42点，涨幅为0.61%；标准普尔500种股票指数上涨36.48点，收于6849.09点，涨幅为0.54%；纳斯达克综合指数上涨151.00点，收于23365.69点，涨幅为0.65%。

欧洲三大股指11月28日全线上涨。截至11月28日收盘，英国富时100种股票平均价格指数28日报收于9720.51点，较前一交易日上涨26.58点，涨幅为0.27%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8122.71点，较前一交易日上涨23.24点，涨幅为0.29%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23836.79点，较前一交易日上涨68.83点，涨幅为0.29%。

国际油价11月28日微跌。截至11月28日收盘，纽约商品交易所1月交货的轻质原油期货价格下跌10美分，收于每桶58.55美元，跌幅为0.17%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌14美分，收于每桶63.20美元，跌幅为0.22%。

重磅资讯国家统计局：11月份制造业PMI为49.2% 非制造业商务活动指数为49.5%

国家统计局发布数据显示，11月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月上升0.2个百分点，景气水平有所改善。从企业规模看，大型企业PMI为49.3%，比上月下降0.6个百分点，低于临界点；中、小型企业PMI分别为48.9%和49.1%，比上月上升0.2个和2.0个百分点，均低于临界点。

11月份，非制造业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点。分行业看，建筑业商务活动指数为49.6%，比上月上升0.5个百分点；服务业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.7个百分点。从服务业行业看，铁路运输、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间；房地产、居民服务等行业商务活动指数均低于临界点。

11月份，综合PMI产出指数为49.7%，比上月下降0.3个百分点。

国家航天局设立商业航天司持续推动商业航天高质量发展

据新华社，记者11月29日从国家航天局获悉，该局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。

近年来，我国商业航天在政策牵引、技术突破与市场驱动下，以全产业链协同创新，完成了历史性的跨越。国家航天局相关负责人介绍，当前我国商业航天企业数量超600家，在确保安全的前提下逐步释放商业航天发展潜力。

记者了解到，国家航天局近日公布推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年），提出将商业航天纳入国家航天发展总体布局，加快形成航天新质生产力，实现航天发展效能整体提升，有力支撑航天强国建设。

这项计划明确，到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升，基本实现商业航天高质量发展。

央行：持续打击虚拟货币相关非法金融活动

据央行网站，中国人民银行2025年11月28日召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议。公安部、中央网信办、中央金融办、最高人民法院、最高人民检察院、国家发展改革委、工业和信息化部、司法部、中国人民银行、国家市场监管总局、国家金融监管总局、中国证监会、国家外汇局有关负责同志出席会议。

会议强调，虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，不具有法偿性，不应且不能作为货币在市场上流通使用，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。稳定币是虚拟货币的一种形式，目前无法有效满足客户身份识别、反洗钱等方面的要求，存在被用于洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金等非法活动的风险。

会议要求，各单位要全面落实党的二十大和二十届历次全会精神，把防控风险作为金融工作的永恒主题，继续坚持对虚拟货币的禁止性政策，持续打击虚拟货币相关非法金融活动。各单位要深化协同配合，完善监管政策和法律依据，聚焦信息流、资金流等重点环节，加强信息共享，进一步提升监测能力，严厉打击违法犯罪活动，保护人民群众财产安全，维护经济金融秩序稳定。

国务院安委会部署开展高层建筑重大火灾风险隐患排查整治行动

国务院安委会日前印发通知，部署开展高层建筑重大火灾风险隐患排查整治行动，聚焦有人员居住和活动的高层民用建筑（包括居民住宅建筑和办公、医疗、商业等公共建筑）开展排查整治，特别是正在进行外墙改造施工和内部局部装修改造的高层民用建筑，全面加强高层建筑消防安全管理，切实保障人民群众生命财产安全。此次排查整治突出四方面：一是正在进行外墙改造施工的高层民用建筑。二是正在进行内部装修改造的高层民用建筑。三是高层民用建筑的消防设施设备。四是高层民用建筑的日常消防安全管理。

中国人民银行、科技部等部门联合召开科技金融统筹推进机制第一次会议

据央行网站，为深入贯彻党的二十届四中全会精神，加快实现高水平科技自立自强，落实《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，11月27日，中国人民银行、科技部等部门联合召开科技金融统筹推进机制第一次会议。中国人民银行行长潘功胜、科技部部长阴和俊出席会议并讲话。中国人民银行副行长朱鹤新主持会议，科技部副部长邱勇、金融监管总局副局长周亮、中国证监会副主席陈华平、国务院国资委党委委员肖宗辉出席。

会议指出，党的二十届四中全会对未来五年的发展作出顶层设计和战略擘画，坚持科技创新在国家发展中的战略核心地位，要求加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，大力发展金融“五篇大文章”，为“十五五”科技金融工作指明了方向。各有关部门要深入学习贯彻全会精神，突出科技创新的引领作用，加快构建与科技创新相适应的科技金融体制，持续深化金融供给侧结构性改革，推动科技、产业、金融良性循环，为建设科技强国提供坚实支撑。

会议认为，“十四五”时期各有关部门紧密协作，央地协同发力，金融支持科技创新取得明显成效，探索形成一系列重要经验，企业获得感显著提高。发挥了直接融资、间接融资等各类金融业态的功能优势，完善多层次的金融服务体系。针对科技创新全链条和科技型企业全生命周期，构建差异化的金融支持路径，着力投早、投小、投长期、投硬科技。加强跨部门政策协同，营造有利于科技金融发展的良好环境。

会议强调，明年是“十五五”开局之年，各有关部门要扎实推进各项工作任务落实，常态化运行科技金融统筹推进机制，强化科金协同、央地联动，进一步优化政策措施。发挥好科技创新和技术改造再贷款政策作用，高质量建设债券市场“科技板”，促进私募股权投资和创业投资“募投管退”循环，强化科技保险高质量发展，引导和推动金融资源科学高效配置，加强对金融机构“五篇大文章”工作成效评估，完善融资对接、信息共享、知识产权转化运用等配套机制，助力高水平科技自立自强。

中国人民银行、科技部、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、国务院国资委、金融监管总局、中国证监会、国家知识产权局、国家数据局、国家外汇局相关司局负责人参加会议。

安世中国：要求安世荷兰主动与相关方就控制权这一关键议题展开真诚磋商停止海外扩产、恢复正常供应

安世中国发布关于当前供应链局势及相关诉求的郑重声明，本次供应链混乱及相关争议的根本责任在荷方，安世荷兰应正视其不当行为引发的后果。安世中国郑重向安世荷兰提出以下要求：正视导致供应链破坏的核心矛盾，拿出真正具有建设性的解决方案，主动与相关方就控制权这一关键议题展开真诚磋商，以实际行动推动问题解决。即刻停止在马来西亚等海外地区的产能扩张计划，尊重全球半导体产业长期形成的分工协作原则，摒弃替代中国产能的不当意图，维护安世半导体整体的长期发展利益。立即恢复向安世中国供应生产必需的晶圆，及时支付拖欠的各类款项，保障安世中国员工的合法权益与企业的正常运营基础，消除对生产环节的人为阻碍。终止对所有供应商的不合理压迫行为，撤销要求供应商停止向安世中国供货的强制指令，恢复安世中国与供应商之间的正常业务协作，为供应链的顺畅运转扫清障碍。自10月中旬恢复出货以来，安世中国已累计出货了74亿片芯片，以供应全球515家客户。

上期所：自2026年1月1日起期货公司会员、境外特殊经纪参与者和境外中介机构不执行限仓

根据上海期货交易所发布的《上海期货交易所套期保值交易管理办法（修订版）》《上海期货交易所风险控制管理办法（修订版）》及相关品种业务细则（修订版）的公告（上期所公告〔2025〕148号），经研究决定，自2026年1月1日起，上海期货交易所期货公司会员、境外特殊经纪参与者和境外中介机构不执行限仓。交易所可以根据市场情况进行调整。

牧原股份递表港交所

利弗莫尔证券显示，牧原食品股份有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为摩根士丹利、高盛、中信证券。

全球存储芯片短缺加剧研究机构预测存储芯片价格预计再涨50%

据央视财经援引外媒报道，随着人工智能基础设施建设的需求激增，全球存储芯片短缺的情况正在加剧。上周，多家美国消费电子厂商发出警告，称可能提高部分产品定价。美国戴尔公司首席运营官上周二在电话会议上表示，公司从未见过成本上涨如此之快。他表示，当前部分存储芯片面临短缺，公司可能考虑调高部分设备定价。美国惠普公司首席执行官也表示，由于芯片库存可能耗尽，预计到2026年下半年，公司利润率将受到挤压，必要时将提高产品价格。有研究机构预测，受芯片短缺影响，到2026年第二季度之前，存储芯片价格预计将在当前基础上再上涨约50%。

工信部：加快推出针对性政策举措依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争

据工信部网站，工业和信息化部11月28日组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会，围绕规范动力和储能电池产业竞争秩序、推动产业高质量发展，听取相关企业情况介绍及意见建议。工信部部长李乐成指出，党中央对动力和储能电池产业发展高度重视。近年来，在各方共同努力下，我国动力和储能电池产业迅速发展壮大，在市场规模、创新能力、产业体系等方面形成了全球竞争优势。与此同时，产业发展还面临不少问题和挑战。我们要全面客观认识产业发展形势，认真落实党中央关于综合整治“内卷式”竞争的决策部署，加快推出针对性政策举措，依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争，加强产能监测、预警和调控，加大生产一致性和产品质量监督检查力度，打击知识产权违法行为，引导企业科学布局产能、合理有序“出海”，全力推动产业高质量发展。

李乐成强调，行业企业要大力弘扬企业家精神，坚决抵制非理性竞争行为，共同维护健康有序市场环境。要坚持创新引领，加大研发投入，补齐短板弱项，提升企业核心竞争力。要强化产业链协同，加强合作，发挥协同增量效应，提升产业链自主可控水平，塑造发展新优势。行业协会要深化产业发展情况跟踪研究，加强行业自律，推动构建协作共赢产业生态。工业和信息化部将科学编制“十五五”产业发展规划，加大技术创新支持，强化标准支撑引领，提升产业治理现代化水平，为产业高质量发展创造良好环境。

机构观点

光大证券：市场大方向或仍处在牛市中，不过短期或进入宽幅震荡阶段。与往年牛市相比当前指数仍然有相当大的上涨空间，但是在国家对于“慢牛”的政策指引之下牛市持续的时间或许要比涨幅更加重要。不过短期来看,市场可能缺乏强力催化叠加年末部分投资者在行为上可能趋于稳健，股市短期或以震荡蓄势为主。配置方面，短期关注防御及消费板块，中期继续关注TMT和先进制造板块。市场处于震荡的过程中时，前期滞涨方向可能表现会更好，对应于本轮即为高股息及消费板块。中期来看，流动性驱动行情下，行情中期TMT 更容易成为主线本轮或许也会如此。若行情转向基本面驱动，考虑到当前行情或正处于中期，先进制造值得重点关注。

国金证券：我们并不认为近期全球市场的波动是对宏观和产业的方向选择，相反市场应该思考中国市场未来机会的真正动能所在。过去半年全球看似轰轰烈烈的科技行情中，中国企业真正其中兑现业绩的，本身仍是在产业链中获得了需求爆发的传统制造业企业。未来在全球降息周期与财政主导共振下，实物资产和中国制造的产能价值才是中国牛市的基础。我们关注：第一，受益于实物资产消耗可能提升的上游资源（铜、铝、锂、油、煤炭），实物资产的补库需求或将恢复，关注油运；PPI回升下，中游行业机会逐步出现，化工，钢铁。第二，国内价格企稳、内需回升下的食品饮料、航空、服装。第三，中国作为全球产业链的“卖铲人”，优势产业在海外的变现：资本品（工程机械、电力电网设备、重卡）。

招商证券：港股近期出现超调，主要是受到美股市场的影响，“降息预期分歧+AI泡沫论”传导蔓延，使得恒生科技整体跌幅接近美股的二、三线AI标的（主要为算力租赁等受到空头攻击较多的领域），我们认为这种超跌不会持续，随着降息预期逐渐明朗、AI泡沫疑云不断厘清，估值处于低位的港股有望率先反弹。

焦点公告

恩捷股份：筹划购买中科华联100%股权等事项股票明起停牌

ST天瑞：控股股东筹划公司控制权变更相关事宜股票明起停牌

嘉戎技术：拟向厦门溥玉定增募资不超10亿元并购买杭州蓝然100%股份

阿特斯：拟与控股股东设立合资公司调整美国市场业务

百利天恒：全资子公司收到2.5亿美元里程碑付款

江西铜业：筹划收购境外上市公司SolGoldPlc股份

中国神华：北海二期3号机组通过168小时试运行

*ST东易：仍存在因重整失败而被宣告破产的风险

华阳股份：年产200吨高性能碳纤维项目投产

达梦数据：董事兼总经理皮宇解除留置